Mājas, kuru vērtība ir mazāka par to pirkšanai iztērēto naudu, ir viena veida toksisks aizdevums.
Pēc 2008 finanšu krīzes vispārējā leksikā ienāca termini “toksisks aizdevums” un “toksiski aktīvi”, jo šādi aizdevumi bija galvenais iemesls tirgus sabrukumam tajā gadā. Kaut arī termins, kas izmantots šo aktīvu raksturošanai, ļauj viegli secināt, ka bilancei nav tik labs, daudzi gadījuma rakstura investori un tirgus vērotāji, iespējams, nesaprot, kas tieši par šiem aktīviem padara tos saindētus ar ieguldījumu portfeli.
Zemūdens aizdevumi
Hipotēkas ir aizdevumi, kas nodrošināti ar ķīlu, un tā iegādei tiek izmantota hipotēka. Parastos apstākļos tas sniedz aizdevējiem aizsardzību. Kad aizņēmēji neizpilda saistības, viņi arestē māju un pārdod to, lai atgūtu sākotnējos ieguldījumus, kas izmantoti mājas pirkšanai. Kad nekustamā īpašuma vērtības samazinās, šis nodrošinājums sabrūk. Ja banka izslēdz māju, kuras vērtība ir 60 procenti no sākotnēji aizdotās summas, lai to iegādātos, pārdodot nodrošināto māju, tā ir iestrēdzusi ar satriecošiem 40 procentu zaudējumiem. Tas ir viens no kreditēšanas veidiem, kas veido toksiskus aizdevumus.
Aizdevumu kreditēšanas prakse
Otra prakse, kas noved pie toksiskiem aizdevumiem, ir nepareizas aizdevuma procedūras. Pirms 2008 finanšu krīzes daudzas bankas piešķīra hipotēkas māju pircējiem ar kredītu, kuru labākajā gadījumā varēja raksturot kā satricinošu. Bankas dažreiz tos iesaiņoja investoriem, lai slēptu riskus, kas saistīti ar hipotēku nodošanu riskantiem aizdevējiem. Citreiz hipotēku apdrošinātāji nepietiekami pārbaudīja kandidātus un nezināja par hipotēkas klientu radītajiem kredītriskiem. Katrā ziņā daudzi aizņēmēji saņēma kredītus, kuru risks bija daudz lielāks nekā parādījās uz papīra, padarot daudzas hipotēku obligācijas arī riskantas.
Toksisko līdzekļu izzušana
Aizdevumu tirgū vienmēr būs neliela toksicitāte, bet 2008, kad pārsprāga mājokļu burbulis, toksisko aktīvu skaits banku grāmatās palielinājās. Tā kā bankas slēdza mājokļus ar ievērojamu ātrumu un nespēja atgūt savus aktīvus, pārdodot tos tālāk, daudzām bankām grāmatvedībā bija liels daudzums toksisko aktīvu, kas radīja milzīgus zaudējumus ieguldītājiem, kuri nodrošināja hipotēkas instrumentus. Šī toksicitāte draudēja sagraut visas banku iestādes, jo daudzas zaudēja lielas savas aktīvu daļas toksiskajās grāvī. Turpinot saasināt problēmu, jo bankām nebija iespējas novērtēt, cik daudz toksisku aktīvu bija citās bankās, tās nevarēja novērtēt starpiestāžu kreditēšanas riskus un pārtrauca aizdot citu banku kapitālu, palīdzot saspringt jau saspringtos kredīttirgus.
Apsvērumi
Nemierīgo līdzekļu palīdzības programma nodrošināja federālos fondus, lai palīdzētu bankām atbrīvot no dažiem to toksiskajiem aktīviem, iegādājoties lielu daudzumu zemūdens aizdevumu no aizdevējiem, lai no grāmatām segtu zaudējumus. Citi investori redzēja iespējas un, spriežot par tirgus zemāko līmeni, nopirka no bankām toksiskus aizdevumus vērtībā starp hipotēkas atlikumu un mājas vērtību. Citi toksiskie aktīvi tika vienkārši norakstīti kā zaudējumi.
