Obligāciju cenas paaugstinās un samazinās līdzīgi kā akcijas.
Obligācijas var pirkt vai pārdot atklātā tirgū. Kad procentu likmes pazeminās, esošās obligācijas vērtība parasti būs augstāka par tās sākotnējo cenu (nominālvērtība), jo tā maksā lielākus procentus nekā tā, ko jūs varat saņemt šobrīd. Neamortizēto obligāciju prēmija ir obligācijas pārdošanas cenas pārsniegums virs tās nominālvērtības. Parasti jāaprēķina neamortizēto obligāciju prēmija, jo jūs to varat norakstīt no izdevumiem uz atlikušo obligācijas dzīves laiku, potenciāli ļaujot ietaupīt nodokļiem.
Aprēķini
Iegūstiet procentu likmi, kuru izmantosit kuponu pašreizējās vērtības un termiņa vērtības aprēķināšanai. Apmeklējiet vietni Bloomberg.com, atlasiet “Tirgus datums”, pēc tam “Likmes un obligācijas” un pēc tam “ASV kases”. Atlasiet 10 gada ASV Valsts kases obligāciju ienesīgumu, ja diskontējat obligāciju ar 10 vai mazākiem gadiem līdz termiņa beigām. Atlasiet 30 gada ASV Valsts kases obligāciju ienesīgumu, ja diskontējat obligāciju ar 10 līdz 30 gadiem, kas atlikuši līdz termiņa beigām.
Pārvērtiet obligāciju ienesīgumu, lai tas atbilstu kupona maksājumu biežumam. Izmantojiet formulu i = (1 + BY) ^ (1 / f) -1, kur BY ir jūsu obligāciju ienesīgums un f ir gadā maksājamo kuponu skaits. Tas būs jūsu atlaides koeficients. Ja jūs izmantojat 30 gada obligāciju ienesīgumu 3.1 procentos un par obligāciju tiek maksāti pusgada kuponi, jūsu diskonta koeficients būs 1.031 ^ (1 / 2) - 1 = 1.5382 procenti.
Aprēķiniet obligācijas atlikušo kuponu pašreizējo vērtību. Izmantojiet formulu: C * [1- (1 / (1 + i) ^ n)] / i, kur C ir katra kupona summa, i ir jūsu diskonta koeficients un n ir atlikušo kuponu skaits. Ja obligācijai ir 20 gadu pusgada kuponu atlikuši 25 USD, tad C ir $ 25 un n ir 40, un jūsu pašreizējā vērtība ir vienāda ar $ 25 * [1- (1 / 1.015382) ^ 40] / 0.015382 = USD 742.71.
Aprēķiniet obligācijas termiņa vērtības pašreizējo vērtību. Izmantojiet formulu MV / (1 + i) ^ n, kur i ir jūsu diskonta koeficients un n ir atlikušo kupona maksājumu skaits. Ja jūsu obligācijas ar 40 kuponiem, kuru atlikušie USD 25 ir, atmaksas termiņa vērtība ir USD 1,000, tad termiņa vērtības pašreizējā vērtība ir USD 1,000 / 1.015382 ^ 40 = $ 543.03.
Pievienojiet atlikušo kuponu pašreizējo vērtību un termiņa vērtības pašreizējo vērtību kopā, lai iegūtu obligācijas patieso tirgus cenu. Šī ir obligācijas godīgā tirgus cena.
Atņemiet obligācijas sākotnējo nominālvērtību no patiesās tirgus cenas, lai iegūtu nemaminētās obligācijas prēmiju.
